हाल ही में येन के मूल्य में तेजी से उतार-चढ़ाव के कारण जापानी अर्थव्यवस्था पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ा है, जिसके कारण जापान सरकार और बैंक ऑफ जापान विनिमय दर को स्थिर करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करने का प्रयास कर रहे हैं।

सितंबर 2022 में, डॉलर के मजबूत होने के कारण येन का मूल्य तेजी से गिर गया, जिसके कारण सरकार और बैंक ऑफ जापान ने "डॉलर बेचने और येन खरीदने" के लिए लगभग 2.8 ट्रिलियन येन का हस्तक्षेप किया। हालांकि, इसके बाद भी येन का मूल्य गिरता रहा और अक्टूबर में येन/डॉलर विनिमय दर ऐतिहासिक रूप से 150 येन तक पहुंच गई।

इसके जवाब में, सरकार ने 21 अक्टूबर और 24 अक्टूबर को दो बार हस्तक्षेप किया। वित्त मंत्रालय द्वारा जारी बयान के अनुसार, इस हस्तक्षेप की कुल राशि लगभग 6.3 ट्रिलियन येन थी। यह 24 साल में विदेशी मुद्रा बाजार में सबसे बड़ा हस्तक्षेप था।

इस तरह के बड़े पैमाने पर हस्तक्षेप का कारण येन में तेजी से गिरावट है, जिससे जापानी कंपनियों की निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता को बड़ा नुकसान हुआ है, और बढ़ती कीमतों के कारण घरेलू अर्थव्यवस्था पर भी भारी बोझ पड़ा है। विशेष रूप से, येन में गिरावट, जो पिछले साल के अंत तक जारी रही, सरकार के मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखने के उपायों और कंपनियों द्वारा वेतन बढ़ाने के प्रयासों को कम कर सकती है।

विनिमय दर में हस्तक्षेप वित्त मंत्री के निर्देश पर बैंक ऑफ जापान द्वारा किया जाता है, जो एक प्रतिनिधि के रूप में कार्य करता है। बैंक ऑफ जापान विदेशी मुद्रा विशेष खाते से प्राप्त डॉलर को बाजार में बेचता है, और बदले में येन खरीदता है।

हालांकि, हर बार हस्तक्षेप के बाद, विदेशी मुद्रा बाजार फिर से येन में गिरावट की ओर बढ़ गया, जिससे सरकार के हस्तक्षेप के अल्पकालिक प्रभाव के बारे में चिंताएं बढ़ गई हैं। वास्तव में, पिछले साल अक्टूबर में हस्तक्षेप के बाद भी, विनिमय दर 135 येन के आसपास रही, लेकिन इस साल मार्च से फिर से बढ़कर 140 येन के आसपास पहुंच गई। इसके कारण कुछ लोगों का मानना ​​है कि अमेरिका और जापान की मौद्रिक नीति में अंतर मूल कारण है, और ब्याज दरों में वृद्धि जैसे नीतिगत उपायों की आवश्यकता है।

इस बीच, जापान सरकार येन/डॉलर विनिमय दर के प्रति संवेदनशील है क्योंकि देश में बड़े निर्यातक हैं और यह ऊर्जा और कच्चे माल के आयात पर निर्भर है। टोयोटा मोटर जैसे प्रमुख निर्यातक ने पिछले साल येन में गिरावट के कारण लगभग 1.7 ट्रिलियन येन का मुद्रा परिवर्तन हानि दर्ज की।

सरकार और बैंक ऑफ जापान आगे भी सक्रिय रूप से हस्तक्षेप करने पर विचार कर रहे हैं ताकि जापानी अर्थव्यवस्था पर येन में अत्यधिक उतार-चढ़ाव के प्रतिकूल प्रभाव को रोका जा सके। हालांकि, विशेषज्ञों का सुझाव है कि वैश्विक मुद्रा मूल्य में अंतर को कम करने के लिए हस्तक्षेप के बजाय संरचनात्मक उपाय करना और मौद्रिक नीति को सामान्य करना अधिक महत्वपूर्ण है।