Die Bank von Japan hat auf ihrer Sitzung zur Festlegung der Geldpolitik am 14. Juli beschlossen, die Ankäufe von Staatsanleihen zu reduzieren. Konkrete Pläne wurden jedoch auf die Juli-Sitzung verschoben. Dies führte zu Reaktionen am Markt, die die Politik der Bank von Japan als "enttäuschend" bezeichnen. Da sich die Zinssenkung in den Vereinigten Staaten verzögert und die Zinsdifferenz zwischen Japan und den Vereinigten Staaten nicht geringer wird, versucht die Bank von Japan, die Zeit zu gewinnen, indem sie ihre Politik schrittweise offenlegt und die Abwertung des Yen zurückdrängt.

Der Gouverneur Haruhiko Kuroda sagte auf einer Pressekonferenz nach der Sitzung am 14. Juli: "Die jüngste Abwertung des Yen ist ein Faktor für die Preisanstiege, und wir beobachten die Situation der Politikgestaltung sorgfältig." Er fügte hinzu: "Wir müssen erkennen, dass die Auswirkungen der Wechselkursschwankungen auf die Preise im Vergleich zur Vergangenheit zugenommen haben." Nach der Entscheidung zur Aufhebung der "Notfall-Lockerung" der Geldpolitik im März betonte er, dass "die lockernde Situation noch eine Weile anhalten wird", was zu einer weiteren Abwertung des Yen führte. Auch nach der Pressekonferenz im April wurde Kurodas Rede so interpretiert, dass er die Abwertung des Yen dulde, was zu einem starken Rückgang des Yen führte, der bis auf 160 Yen pro US-Dollar fiel. Dies war ein wichtiger Grund für das Eingreifen des Finanzministeriums und der Bank von Japan, das sich auf 9.788,5 Milliarden Yen belief.

Nach einem Treffen mit Premierminister Fumio Kishida am 7. Mai im Amtssitz änderte Gouverneur Kuroda seine Aussage und sagte: "Wir beobachten die Abwertung des Yen sorgfältig." Der Markt erwartete, dass die Bank von Japan auf dieser Sitzung einen Plan zur Reduzierung der Ankäufe von Staatsanleihen festlegen und auf der Juli-Sitzung eine Zinserhöhung vornehmen würde. Gouverneur Kuroda erklärte die Verschiebung des Plans zur Reduzierung der Ankäufe von Staatsanleihen mit den Worten: "Wir wollten die Meinung des Marktes hören und eine sorgfältige Entscheidung treffen." Nobuyuki Kimura, Ökonom beim Nomura Research Institute, vermutete jedoch, dass "die Bank von Japan die Gefahr erkannt hat, dass die Abwertung des Yen voranschreitet, da alle Informationen vorliegen".

Der Ausschuss für die Offenmarktoperationen (FOMC) des Federal Reserve System (FRB) der Vereinigten Staaten hat am 12. Juli die Leitzinsen beibehalten und die Prognose für die Anzahl der Zinssenkungen in diesem Jahr von drei auf eine korrigiert. Solange die Vereinigten Staaten die Zinssenkungen nicht vornehmen, ist es unwahrscheinlich, dass sich der Abwärtstrend des Yen umkehren wird. Kimura sagte: "Die Bank von Japan wollte die Wirkung der Dämpfung der Abwertung des Yen so lange wie möglich aufrechterhalten, bis die Vereinigten Staaten die Zinssenkungen vornehmen."

Das wirksamste Mittel der Bank von Japan zur Abmilderung der Abwertung des Yen ist die Zinserhöhung. Eine Zinserhöhung hätte jedoch auch negative Auswirkungen auf die Wirtschaft, wie z. B. steigende Hypothekenzinsen und Schwierigkeiten für Unternehmen bei der Mittelbeschaffung. Das inländisches Bruttoinlandsprodukt (BIP) Japans im ersten Quartal (bereinigt um saisonale Schwankungen) ist im Jahresvergleich um 1,8 % gesunken. Im zweiten Quartal gibt es negative Faktoren wie die Produktionsunterbrechungen bei großen Unternehmen wie Toyota aufgrund von Betrug bei der Zertifizierung. Daher ist es derzeit schwierig zu sagen, dass die Wirtschaft stark ist. Ein ehemaliger Beamter der Bank von Japan sagte: "Wenn wir die Zinssätze nicht erhöhen können und gleichzeitig gefordert werden, gegen die Abwertung des Yen vorzugehen, sind wir in einer Sackgasse. Irgendwann werden wir die Zinserhöhung in Kauf nehmen müssen."

Der springende Punkt ist, wann diese Entscheidung getroffen wird. Gouverneur Kuroda hat erklärt, dass er eine weitere Zinserhöhung in Erwägung ziehen werde, sobald ein Kreislauf aus Lohn- und Preisanstiegen festgestellt wird, und auf der Pressekonferenz am 14. Juli sagte er auch, dass eine Zinserhöhung im Juli "natürlich möglich" sei. Es gibt jedoch nicht viele Menschen, die dies wörtlich nehmen. Unter Marktteilnehmern ist die Meinung vorherrschend, dass es schwierig sei, die Reduzierung der Ankäufe von Staatsanleihen und die Zinserhöhung gleichzeitig durchzuführen, und dass die Zinserhöhung auf den September oder später verschoben werde.

In Bezug auf die Auswirkungen der Reduzierung der Ankäufe von Staatsanleihen durch die Bank von Japan auf den Markt gehen die Meinungen der Experten auseinander. Einige Experten gehen davon aus, dass die langfristigen Zinssätze steigen könnten, wenn die Ankäufe von Staatsanleihen reduziert werden, während andere Experten argumentieren, dass die Auswirkungen der Politik der Bank von Japan auf den Markt begrenzt sein werden. Es ist notwendig, die zukünftige Politik der Bank von Japan und die Reaktion des Marktes zu beobachten.