O Banco do Japão decidiu reduzir o volume de compras de títulos do governo na reunião de decisão da política monetária realizada em 14 de julho, mas adiou os planos específicos para a reunião de julho. Isso levou o mercado a reagir que a política do Banco do Japão "ficou aquém das expectativas". Com os juros dos EUA diminuindo lentamente, a diferença entre as taxas de juros do Japão e dos EUA não está diminuindo. O Banco do Japão está ganhando tempo, revelando sua política gradualmente e assumindo uma postura de contenção da fraqueza do iene.

O governador Haruhiko Kuroda disse em uma coletiva de imprensa após a reunião de decisão de 14 de julho que "a recente fraqueza do iene é um fator de aumento dos preços e estamos monitorando de perto a situação da operação da política" e "devemos reconhecer que a influência das flutuações cambiais nos preços está se tornando maior do que no passado". Depois de decidir sobre o fim da "afrouxamento monetário de emergência" na reunião de março, ele enfatizou que "a situação permanecerá frouxa por algum tempo", e o iene enfraqueceu. Após a reunião de abril, o discurso do governador Kuroda também foi interpretado como uma tolerância à fraqueza do iene, fazendo com que o iene caísse para 160 ienes por dólar. Esta foi a principal razão pela qual o Ministério das Finanças e o Banco do Japão tiveram que intervir no mercado cambial com um total de 9.788,5 bilhões de ienes.

Após se encontrar com o primeiro-ministro Fumio Kishida na residência oficial em 7 de maio, o governador Kuroda corrigiu sua declaração para "estamos monitorando de perto a fraqueza do iene". O mercado esperava que o Banco do Japão confirmasse seu plano de reduzir as compras de títulos do governo nesta reunião e aumentasse as taxas de juros na reunião de julho. O governador Kuroda explicou o atraso do plano de redução de compras de títulos do governo como "queríamos ouvir as opiniões do mercado e tomar uma decisão cuidadosa", mas o economista Nobuhiro Kimura da Nomura Research Institute especula que "os materiais foram todos revelados e ele deve ter sido consciente do risco de continuação da fraqueza do iene".

O Federal Reserve (Fed) manteve as taxas de juros na reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) em 12 de julho e revisou sua previsão de número de cortes de juros para este ano de três para um. É improvável que a tendência de queda do iene seja revertida enquanto os EUA não reduzirem as taxas de juros. O economista Kimura disse: "O Banco do Japão deve ter desejado maximizar o efeito de contenção da fraqueza do iene até o momento em que os EUA reduzam as taxas de juros".

A carta mais eficaz para o Banco do Japão conter a fraqueza do iene em seu baralho é aumentar as taxas de juros. No entanto, o aumento das taxas de juros também teria um impacto negativo na economia, como o aumento das taxas de juros de hipotecas e a dificuldade para as empresas obterem financiamento. A revisão do Produto Interno Bruto (PIB) do Japão no primeiro trimestre foi uma queda real de 1,8% anual. O segundo trimestre está sujeito a fatores desfavoráveis como a interrupção da produção de grandes empresas como a Toyota Motor devido à falsificação de certificações, dificultando dizer que a economia está forte agora. Um funcionário do Banco do Japão disse: "É um beco sem saída se não pudermos aumentar as taxas de juros e eles pedirem que respondamos à fraqueza do iene. Em algum momento, teremos que aceitar o aumento das taxas de juros."

O ponto principal é quando tomar essa decisão. O governador Kuroda disse que, se um ciclo virtuoso de salários e preços for confirmado, ele considerará aumentos adicionais das taxas de juros, e também mencionou em uma coletiva de imprensa em 14 de julho que "um aumento das taxas de juros em julho é certamente possível". No entanto, nem todos estão tomando isso literalmente. Entre os participantes do mercado, a visão predominante é que "é difícil pensar em uma redução de compras de títulos do governo e um aumento das taxas de juros ao mesmo tempo", e que o aumento das taxas de juros será adiado até setembro ou posterior.

Por outro lado, as opiniões de especialistas sobre o impacto da redução das compras de títulos do governo pelo Banco do Japão no mercado estão divididas. Alguns especialistas preveem que a redução das compras de títulos do governo pode levar a um aumento nas taxas de juros de longo prazo, enquanto outros especialistas analisam que o impacto da política do Banco do Japão no mercado será limitado. É necessário monitorar de perto a direção da política do Banco do Japão e a reação do mercado.